闪迪（SanDisk）在2027财年第一财季（2026年7月4日至2026年10月2日）财报电话会议上指出，AI推理正在改变NAND闪存市场的供需结构。公司管理层认为，客户普遍低估了支撑AI基础设施运转所需的NAND容量，这一判断正推动客户大规模追加长期订单。

从订单结构看，闪迪的新型商业模式（NBM）订单管道已延伸至2030年乃至更远。NBM以承诺采购量、合同约束和价格机制为基础，属于长期合作安排。闪迪披露，2027财年约50%的位元出货（按存储容量统计的NAND出货量）已被NBM协议锁定，2028财年这一比例预计升至约三分之二；到本十年末，NBM储备需求可能超过公司可用供应。

技术层面，闪迪宣布首款高带宽闪存（HBF）存储晶粒已完成流片并进入制造阶段。HBF面向AI推理场景，目标是在读取带宽上接近HBM，同时具备NAND级的大容量，可支撑更大模型、更长上下文以及持续增长的KV缓存。首批产品样品计划于下一个日历年交付。

闪迪还提到，市场正在探索以SLC NAND替代部分高成本DRAM。在AI推理中，闪存可承担容量层角色，帮助系统保留更广泛的上下文，从而减少昂贵的重复计算。财报公布后，闪迪（SNDK）股价出现明显波动，呈现先涨后落的走势。