在云计算厂商普遍加码AI基础设施投入的背景下，微软却反向下调了资本开支预期。据《商业内幕》10月29日早间报道，微软CFO艾米·胡德在财报电话会议上表示，公司2026年资本开支预计为1700亿美元，较此前1750亿美元的预测减少50亿美元。

此次下调与算力交付节奏直接相关。微软原本计划从第三方供应商处获得新增算力，但部分GPU算力服务合同被延期至2027财年下半年，即2027年上半年。这些合同可能涉及其他使用英伟达GPU提供AI云服务的供应商。微软方面预计，随着延期算力陆续交付，本财年下半年的资本开支将重新加快增长。

微软的收缩姿态与行业整体趋势形成反差。上一季度微软并未上调资本开支预期，而其他云计算巨头仍在持续扩大AI支出预算，华尔街对云服务商重金扩建AI基础设施的担忧也在升温。

从最新业绩看，微软截至9月30日的2027财年第一财季营收同比增长19%至923亿美元，其中Azure云业务营收增长48%、突破330亿美元，超出华尔街预期。财报电话会议后，微软股价盘后上涨约3%，同期公司员工人数减少了2%。