据路透社报道，纳斯达克100指数10月市值面临超过2万亿美元的蒸发风险，这一数字略高于SpaceX的整体估值。AI投资热潮降温是主要拖累因素，该指数本月以来跌幅已超过5.8%。

随着科技巨头陆续披露财报，投资者对AI投资回报的疑虑进一步加深：巨额资金投入AI基础设施建设后，何时才能收回成本，成为市场关注的核心问题。Meta、Alphabet和亚马逊等公司正竞相扩建AI基础设施，并进一步上调支出预期，持续膨胀的投资规模令投资者感到不安。

融资环境的变化放大了这种担忧。在借贷成本上涨的背景下，企业通过举债投资AI不仅要承担更高成本，也更难证明如此庞大的支出物有所值。Alphabet的核心搜索广告业务表现不及预期，现金消耗速度急剧加快，股价周四创下历史最大单日百分比跌幅；Meta则计划通过创纪录的975亿美元融资筹集资金，引发投资者对股权稀释的担忧。市场还担心，随着AI支出不断攀升，其他科技巨头可能越来越依赖资本市场融资。

苹果将于下周披露业绩，AI行业龙头英伟达则要等到11月中旬。微软和SpaceX的表现有所不同，两家企业的业绩表明，AI投资开始见效。