7月底，MiniMax开源了视频生成模型H3，三周内下载量突破2400万次。如今，MiniMax与AI推理基础设施公司fal合作，推出针对实时生成场景优化的H3 Max，将生成5秒768p视频的时间压缩至不到3秒，吞吐量提升至原版的35倍，速度已超越视频播放本身。

这一速度突破催生了全新应用形态。fal工程师Rehan Sheikh率先在海外直播平台创建“跨维度电视”频道，所有画面和声音由模型实时生成，无预录素材，直播片段在X上获得540万次观看。独立开发者Pieter Levels随后上线了观众可随意点播内容的AI直播网站，fal另一工程师Alex Koumpas则开设了观众可通过文字指令干预剧情走向的直播间。

H3 Max在Artificial Analysis和Design Arena两个榜单上均获图生视频第一，质量未因提速而妥协。其速度优势不仅消除了等待环节，更让“AI实时直播”成为可能，直接打通了从内容生成到商业变现的路径。

不同于代码模型因有标准答案而同质化内卷，视频生成依赖审美偏好，用户选择的是视觉风格，这使赛道不会收敛于少数赢家。创作者用特定模型形成风格后，切换成本随素材库、角色设定和工作流的沉淀而叠加，开源生态则进一步巩固了社区壁垒。

资本市场的反应已经显现：摩根士丹利维持MiniMax增持评级，目标价900港元；今日MiniMax港股收涨16.18%，股价至349港元。H3 Max的开源被视为技术普惠，当全球开发者和创作者围绕同一生态积累素材与用户习惯，商业化的飞轮已开始自行转动。